最近、ドナルド・トランプ大統領は、来年1月20日の就任後、メキシコとカナダから米国に輸入されるすべての製品に25％の関税を課し、中国からのすべての輸入品に「追加で10％」の関税を課す計画を発表した。これは米国の最大の貿易相手国３カ国に直接の脅威となる。
1. 北米の高度に統合された自動車産業への重大な影響
米国、メキシコ、カナダの自動車産業は相互に深く結びついています。米国は研究とハイエンド製造の拠点として機能し、高価値の車両やコンポーネントの開発と生産に重点を置いています。メキシコは低コストの製造拠点として運営されており、手頃な労働力と自由貿易協定を通じて投資を呼び込み、北米の自動車生産の重要な組立センターとなっています。一方、カナダは精密部品の製造に特化しており、最近では電気自動車（EV）やバッテリー開発のリーダーとして台頭しています。
この補完的な分業は、米国・メキシコ・カナダ協定 (USMCA)、強固なサプライチェーンを構築し、世界の自動車市場における北米の強力な地位を確保しています。しかしアナリストらは、トランプ大統領が提案したカナダとメキシコからの自動車と部品の輸入に対する25％の関税は、この数十年続いた共有サプライチェーンを解体し、3カ国すべての自動車競争力を弱める可能性があると警告している。
米国の自動車産業への影響
米国は世界最大の自動車輸入国であり、カナダとメキシコが自動車輸入の80％以上、自動車部品輸入の50％以上を占めている。この関税が発動されれば、米国で組み立て・販売されるすべての自動車のコストが上昇し、米国の消費者に負担を強いる可能性がある。
Wolfe Research によると、25% の関税により、米国で販売される自動車の平均価格が約 3 ドル上昇する可能性があります。000。消費者コストを超えて、自動車メーカーは多大な損失に直面することになる。サム・フィオラニAutoForecast Solutions のグローバル車両予測担当副社長は、関税によりメキシコのサルティヨで生産される Ram 4500 などのハイエンド モデルの価格が最大 10 ドル増加する可能性があると推定しています。000これらのコストをすべて消費者に転嫁することはできず、自動車メーカーは負担の一部を吸収することを余儀なくされている。
アメリカのメーカーの中では、ゼネラルモーターズ（GM）カナダとメキシコから米国に年間 750 台以上の車両を輸出しているため、特に脆弱です。000これには、シボレー シルバラードや GMC シエラなどの人気モデルが含まれます。エバーコアＩＳＩのアナリストらは、メキシコからの輸入品に対する関税が１０％上がるごとに、ＧＭの一株利益は２０％減少し、フォードは１０％減少する可能性があると予測している。
関税により自動車販売も減少する可能性がある。 Wolfe Research は、消費者の価格敏感性により、米国の新車販売が年間約 100 万台減少する可能性があると予測しています。
カナダとメキシコの自動車産業への影響
メキシコとカナダはいずれも米国市場に大きく依存している。メキシコの自動車輸出の80％近く（今年1月から7月までの約157万台）は米国向けである。同様に、カナダの米国への自動車とトラックの輸出額は過去12カ月で806億カナダドルに達した。
関税が引き上げられれば、米国に輸出される車両や部品のコストが大幅に上昇し、需要が減少し、北米市場の統合が弱まる可能性がある。メキシコとカナダの地元工場は生産注文の減少に直面し、雇用の喪失や投資の減少につながるだろう。
カナダとメキシコが報復し、貿易戦争が勃発する可能性が高い。メキシコはすでに、米国が前進すれば相互関税を課す意向を表明しており、カナダも同様の対抗措置を模索している。このような行為は、北米全土の製造業者に損害を与え、3か国すべての経済成長を妨げる可能性があります。
2. EU直接関税よりも欧州自動車メーカーへのダメージが大きい
アナリストらは、トランプ大統領が提案したメキシコからの輸入品に対する追加関税は、EU製品に対する直接関税以上に、フォルクスワーゲンやステランティスといった欧州の自動車メーカーに悪影響を与える可能性があると指摘している。多くのヨーロッパのブランドは、北米での事業をメキシコに大きく依存しています。
世界最大規模のフォルクスワーゲンのメキシコのプエブラ工場は、2023 年に約 35 台の0,000 台の車両を生産し、すべて米国市場向けでした。関税が現在の0%-2.5%から25%に引き上げられた場合、フォルクスワーゲンの米国での販売は大幅に打撃を受けることになる。
メキシコで 2 つの主要組立工場を運営するステランティスも同様に危険にさらされています。 2023 年、同社はメキシコから米国に 358,{2}} 台の車両を輸入し、北米売上高の約 4 分の 1 を占めました。イタリアの証券会社インターモンテは、関税が1％上がるごとにステランティスの税引き前利益は1億6000万ユーロ、つまり2025年の利益予想の1.4％減少する可能性があると試算している。
S&Pによると、欧州の自動車メーカーにとって最悪のシナリオは、トランプ大統領がメキシコとカナダからの輸入車に25％の関税を課し、EUと英国からの輸入車に20％の関税を同時に課した場合だという。この場合、ステランティス、ボルボ、ジャガー・ランドローバーなどの企業は調整後EBITDAが20％以上減少する可能性がある一方、フォルクスワーゲン、BMW、メルセデス・ベンツは、依然として大幅ではあるものの、より小さな減少に直面することになる。
3. 中国自動車メーカーへの影響は限定的だが、自動車部品への影響はより広範囲に及ぶ
トランプ大統領が提案した中国からの輸入品に対する10%の関税は、以前に提案した60%-100%よりも低いが、依然として中国の自動車セクターにとって課題となっている。中国製自動車の米国への直接輸出は、2023 年の最初の 8 か月で 61,{6} 台にとどまり、中国の乗用車総輸出量の 1.7% にとどまります。これらのほとんどはテスラやGMなどの外国ブランドの車両で、中国で製造され米国に輸出されている。
しかし、中国の自動車部品輸出への影響ははるかに大きいだろう。 2024年、中国は米国に121億ドル相当の自動車部品を輸出し、米国で組み立てられた自動車の価値の5.4％を占めた。関税の引き上げはコストを上昇させ、競争力を低下させ、米国の輸入関税を回避することを目的とした中国のメキシコへの投資を混乱させるだろう。
結論
トランプ大統領の関税案は世界のサプライチェーン全体に波及し、コストの増加、競争力の低下、報復措置の発動につながる可能性がある。米国、カナダ、メキシコの産業が最も差し迫った課題に直面している一方で、欧州と中国の自動車メーカーもサプライチェーンへの依存や部品輸出を通じて危険にさらされている。最終的には、コストの上昇と貿易の減少により、製造業者、消費者、経済の両方に負担がかかることになります。
